【經濟日報╱記者黃文奇／台北報導】2012年10月15日
行政院上周五宣布重大生技產業利多，本土研發成功新藥自明年1月二代健保實施起，一律由健保從優給付，以支持本土新藥產業發展。中天生技集團董事長路孔明認為，生醫產業此次空前大利多，像三峽大水壩注活水，將掀起大能量。

最近台灣股市多家生技新藥股價突破百元，生技股成為熱門標的，對於此波熱潮，中天生技集團董事長路孔明表示，繼電子產業之後，生技產業正在興起，預期台灣將出現多家股價超過500元以上的生技新藥公司。

中天生技集團是國內少數兼具新藥與保健品通路的企業，目前已有中天及合一兩家公司掛牌上櫃，集團市值200億元以上，中天明年另有泉盛及棉花田兩家子公司將申請掛牌上櫃。

路孔明指出，中天旗下掌握12項研發中新藥，其中3項具有全球領先的實力，預計明年有多項新藥將展開海外授權。以以下為路孔明接受本報專訪摘要：

問：近期國內生技股很熱，如何看這波趨勢？

答：生技產業以前並不受資本市場重視，直至2007年立法院通過「生技新藥產業發展條例」，帶動第一波漲勢，生技股股價一個月內漲了數倍；2009年行政院「生技起飛鑽石行動方案」推出，釋出政策利多，帶動另一波生技股上揚，可惜這個政策落實的並不徹底。近期行政、立法兩院再度連袂宣布33項生技政策修正建議，有11項立即執行，其中，生技新藥公司只要通過新藥藥證，一律從優健保給付，這是帶動這一波生技股大漲的主要原因。

問：這波生技股的後續走勢？

答：有些短線漲幅太大的個股會回檔整理，這些個股短期漲了一倍以上，但成交量其實都不大，並沒有暴起暴落的跡象，應是有些個人或投資機構正在吸收籌碼，他們仍看好生技新藥公司後市潛力。

問：生技新藥公司的投資價值為何？

答：1980年代起，台灣的資本市場主要是由電子股獨領風騷，最盛時期電子公司股價在100元至300元之間者比比皆是。最近開始有多家新藥公司股價漲到100元以上，很多人對此不表認同，這些生技新藥公司既沒營收、有些每股淨值甚至只有2、3元，銀行、電子業看到新藥公司的營收與財報，可能會嚇到倒地，財報顯示這些生技公司不但沒有收入，持續虧損甚至超過半個資本額，簡直就是在燒錢。

不過，這種不斷燒錢的「風險」就是新藥公司經營價值。一項成功的世界級新藥，是以全球市場為市場，伴隨著數十倍甚至上百倍的投資利潤，例如亞培藥廠一項治療風溼性關節炎的全人抗體新藥Humira，2011年全球銷售就高達73億美元，這是新藥產業迷人之處。這波新藥股大漲只是開始，我預言，未來台灣一定會有許多家擁有世界級生技新藥的公司，股價超過500元甚至到1,000元。

這個產業才剛開始，潛力無窮。不過，投資人競相搶進新藥股之際，除了追求的機會外，如何冷靜正確判斷這些新藥公司的風險，非常重要。股價怎麼上去、怎麼下來，國外新藥公司失敗關門的到處都是，踩到地雷會血本無歸。